美国CPI与美联储“一起来”，周三的市场很刺激

本周三，市场将迎来两项重要事件：最新的消费者价格指数（CPI）数据发布及美联储的利率决议。鉴于此，包括摩根大通、花旗集团在内的多家华尔街顶级金融机构均建议投资者为可能发生的股市动荡做好准备。

具体安排为，美国将于周三上午公布CPI报告，紧随其后的是美联储在当天下午的利率决定公告。摩根大通交易部门的美国市场情报主管Andrew Tyler分析指出，根据现有期权市场的数据，标普500指数至本周五可能会出现上下1.3%-1.4%的波动范围。他在给客户的报告中强调，由于CPI报告与美联储决议同日发布，鲍威尔的新闻发布会结果或将直接影响市场对CPI数据的反应。

花旗集团的美国股票交易策略主管Stuart Kaiser也表示，投资者正为迎接美联储决议日可能带来的巨大市场波动做准备，预期这次波动幅度将是自2023年3月以来之最。

针对不同的CPI数据结果，Tyler概述了四种可能的情境。若核心CPI环比增长超过0.4%，可能触发大规模的风险资产抛售，导致标准普尔500指数下滑1.5%至2.5%，但这一情景的发生概率仅为5%。核心CPI通常剔除食品和能源价格的波动，被视为衡量潜在通胀趋势的更好指标，市场普遍预测5月核心CPI将环比上涨0.3%。

Tyler认为，若核心CPI环比增长处于0.3%至0.35%区间——这也是摩根大通认为最可能出现的情况，标准普尔500指数的变动将介于正负0.75%之间，具体走向将取决于居住成本增速的放缓程度以及汽车和医疗价格的变化。

此外，若核心CPI环比增长在0.20%至0.25%之间，市场对美联储9月降息的预期或将显著上升。部分交易员在欧洲央行上周实施五年来首次降息后，甚至开始押注美联储7月会议可能出现意外宽松政策。

最后，Tyler提到，任何低于0.2%的核心CPI数据都将被视作股市的重大利好消息，可能推动标准普尔500指数上涨1.75%至2.50%。