LPR连续3个月保持不变：下限取消可促进按揭贷款利率进一步下降

5月20日，贷款市场报价利率（LPR）公布：1年期为3.45%，5年期以上为3.95%，这一数据在下次LPR更新前有效。继2月5年期以上LPR意外下调0.25百分点后，LPR已连续三个月保持稳定。

尽管市场对5年期以上LPR的下调有所期待，特别是在房地产市场持续低迷和近期高层会议强调优化住房政策的背景下，但由于近期央行取消了全国首套和二套房商业贷款利率下限，各地可自主设定按揭贷款利率底线，因此5月20日未单独下调5年期LPR被视为合理。

LPR与中期借贷便利（MLF）利率紧密相关。本月早些时候，央行进行的MLF操作利率稳定在2.50%，通常这意味着LPR调整基础不成立。然而历史上，即便MLF利率未变，LPR也曾独立调整。

针对房地产市场的现状，最近的政治局会议呼吁研究如何处理现有房产库存并优化新增住房供应。作为响应，央行取消了全国层面首套房和二套房商业贷款利率的下限，赋予地方更大的灵活性以适应本地市场和政策需求。此举意在促进房地产市场健康稳定发展，满足居民合理的购房需求。实施后，部分城市的房贷利率已出现下调，新发放个人住房贷款利率降至历史低位，有助于提振购房需求和缓解房企资金压力。LPR连续3个月保持不变：下限取消可促进按揭贷款利率进一步下降。

另一方面，从宏观经济视角分析，当前企业贷款利率已处于较低水平，银行净息差面临压力，调低LPR的空间有限。不过，未来若内外部经济环境变化导致需要进一步降低融资成本，政策利率和LPR仍有调整可能。

此外，个人住房公积金贷款利率本月亦下调0.25个百分点，这虽然与LPR调整不同步，但也反映了对降低居民住房融资成本的支持态度。