早教行业曾经的明星企业美吉姆，正面临前所未有的危机。近期，*ST美吉姆的股票持续走低，股价仅剩0.49元，市值缩水至4.03亿元，连续22个交易日的跌停和低于1元的收盘价，预示着其可能因触及规定而终止上市。

美吉姆在过去一年遭遇了巨大的财务困境，亏损额高达9.5亿元，审计结果显示公司已资不抵债。与此同时，全国各地出现了大规模的闭店潮，不仅北京、上海、广州等一线城市，甚至南京、厦门等地的美吉姆门店也纷纷关门，导致众多家长退款无门，教师薪资无处讨要。据报道，某些分店的会员涉及数百名家长，每位家长的损失从数千元到数万元不等，情况严峻。

经营上的滑坡直接反映在了加盟业务上，2023年关闭的门店超过200家，紧接着的前四个月又减少了60余家，加盟费和权益金的回款周期不断拉长，进一步加剧了公司的运营压力。

高管层的变动同样引人注目，总经理刘俊君和董事长马红英在公司陷入困境时相继离职。值得注意的是，即使在公司业绩惨淡的情况下，2022年度高管团队的总薪酬仍达到879.7万元，其中不乏高额个人薪酬。

此外，美吉姆还被曝出在部分门店闭店前后，以零元对价将门店股权转让给自然人的操作，这一行为与所谓的“职业闭店人”模式相吻合，引发了外界对其意图的质疑。由于审计资料的缺失，这些交易的具体细节和影响难以评估。

有专家指出，美吉姆采用的“加盟模式”存在制度性缺陷，即品牌方能获得高利润、高收益，却不必承担相应比例的责任。这一模式在早教托育行业中较为普遍，也是导致诸多知名品牌频繁发生闭店、跑路现象的重要原因之一。对于深受影响的家长们来说，复杂的维权过程和高昂的成本让他们的权益保护之路充满挑战。