渤海证券遭立案，或涉地产类债券业务，IPO进程再添变数

渤海证券于2024年4月24日接到中国证监会的立案告知书，原因是其涉嫌在财务顾问业务上存在违法违规行为。依据相关法律法规，证监会决定对该公司启动立案调查。渤海证券回应称，公司当前运营状况未受此事影响，偿债能力保持稳定。作为一家正在申请上海证券交易所主板上市的金融机构，渤海证券自2023年3月17日后未更新审核进展，其IPO之路自2016年起已历经波折，包括因股权拍卖问题导致上市进程受阻。未来，如处罚结果确定，可能会再度影响其上市进程。据行业内部人士分析，企业被立案通常会导致审核暂停，并需评估违规行为及处罚结果对发行条件的潜在影响。

除渤海证券外，另有开源证券、东莞证券、财信证券、华龙证券和华宝证券等五家券商的上市审核状态显示为中止审查，而万联证券已于2022年3月终止审查。

渤海证券作为天津的一家综合券商，主要股东包括天津市泰达国际控股（集团）有限公司和天津泰达股份有限公司，其业务范围广泛，涵盖经纪服务、投资咨询、财务顾问、承销保荐等多个领域。财务顾问业务是其投行业务的关键部分，涉及企业融资、并购重组等咨询服务。数据显示，2019年至2022年上半年，该业务的净收入波动较大，从4.37亿元降至最低的2051.26万元，后回升至3618.01万元，期间完成了多个债券项目的财务顾问服务，特别是在地产领域表现突出。渤海证券遭立案，或涉地产类债券业务，IPO进程再添变数。

然而，值得注意的是，公司参与的部分债券项目关联方出现了被执行的情况，如西苑国投在2023年底被列为被执行人，涉及金额巨大。与此同时，尽管2023年公司整体营收和利润保持增长，达到21.01亿元和6.67亿元，但财务顾问业务收入相对稳定，反映出在特定项目上的挑战。

此外，渤海证券在过去几年中频繁更换高管，包括总裁职位三年内三度易人，引发外界对其组织稳定性的担忧。尽管高管变动在行业内并不罕见，但过于频繁的变动可能影响公司的经营稳定性和决策效率。目前，公司高层团队已调整完毕，继续面对市场挑战。