从事养猪行业超过十年的黄先生近期表示，他所经历的这一轮猪周期与众不同，盈利期短暂而亏损期漫长，很可能是他养猪生涯中首次未能从中获利的周期。

近期的观察显示，当前猪周期的上行阶段异常短暂，而下行期则持续低迷，导致养殖业遭遇前所未有的严重亏损，负债率急剧上升。这种现象引发了业界广泛讨论，有人疑问：“猪周期是否失效了？”

生猪市场的周期性波动根源在于供需矛盾与生猪生长周期的不匹配。简而言之，猪价上涨促使养殖利润增加，吸引外部资本注入及业内扩大生产，随之供给增多导致猪价下跌、利润缩减，进而迫使外部资本撤出、业内减产，供给随之减少。这一循环通常遵循约四年的规律，因为从猪只配种到出栏需近1至1.2年，而从市场回暖扩产到产能过剩导致价格下跌，周期大约为20至24个月，上下行各占一半。

国家级（重庆）生猪大数据中心的首席分析师谢泽峰解释说，养殖户在市场向好时会扩大规模以追求更高利润，同时，高利润预期也会吸引新入行者，加剧供应增长。然而，消费需求相对稳定，难以跟上产能扩张速度，从而引发猪价下滑，部分养殖户因此亏损并逐步退出市场或缩小规模，供需再次调整，价格回升，周期往复。

以往的猪周期虽有盈亏波动，但总体仍能保持盈利。黄先生回忆，养殖户通常根据价格调整产能，高价位时增产，低价位时减产，以往周期中的盈利期与亏损期相差不大，整体盈利是常态。

然而，这一轮猪周期打破了常规，成为黄先生记忆中首个未实现盈利的周期。2022年4月启动的第六轮猪周期，在同年10月达到高峰后，仅一个月便急转直下，盈利窗口极为狭窄。黄先生提到，尽管国庆期间猪价曾连续十天上扬，但他很快发现市场并未如预期持续向好，最终在压力之下于去年转为代养模式。

此外，能繁母猪的数据也反映出这一周期的异常：自2022年4月起数量上升，但仅7个月后就开始减少，显示产能扩张迅速逆转。

卓创资讯的生猪分析师朱泽坤指出，如今的猪周期变得不再那么规律，周期长度似乎在缩短，以往认为的3至4年一轮的周期，现在可能缩短至1年半到2年。