“超级星期三”美中不足，“咆哮的美联储”令降息梦还得等等

6月13日，市场对美国CPI数据的反应揭示了其对美联储降息预期的影响。尽管公布的5月CPI数据显示通胀压力略低于预期，市场最初反应积极，股市上扬，美债收益率下滑，黄金价格上涨，但这波乐观情绪在纽约时段午盘后遭遇挑战。美联储6月利率决议及随后的鲍威尔讲话，传递出较为鹰派的信息，给市场对降息的期待蒙上阴影。

最新CPI报告显示，无论是总体还是核心通胀指标，其环比和同比增幅均未达到市场预期，理论上应支持市场对下半年降息的预期。市场因此一度表现出明显的乐观情绪，然而，美联储的政策信号显然更为关键。

美联储的6月利率点阵图显示，相比3月，官员们对2024年的降息预测次数减少了两次，且有四位官员反对年内降息，显示出内部鹰派立场的强化。此外，对长期利率的预期上调，反映出美联储对中性利率水平上升的认可。鲍威尔在新闻发布会中重申，美联储对通胀风险保持警惕，除非经济和就业市场有显著变化，否则不会轻易承诺降息路径。

尽管鲍威尔对当天的CPI报告表示欢迎，并视之为积极进展，但他强调降息的决定需基于对通胀持续向目标靠近的信心。市场走势随之波动，美股标普500指数和纳指创新高后动力减弱，道指收跌，美债收益率缩减跌幅，美元在鹰派信号后反弹，比特币和黄金价格亦经历了先涨后跌的波动。

对于未来的降息预期，市场与分析机构存在分歧。当前市场定价反映年内降息约43个基点，9月降息的概率为62%。FHN Financial首席经济学家警告，现在预期降息仍为时尚早，需要更多类似5月的通胀数据来巩固降息基础。而凯投宏观则认为，尽管鹰派信号明显，但只要后续数据如就业增长放缓和通胀继续降温，年内两次降息的可能性依然存在。总的来说，降息前景仍高度依赖于未来经济数据的表现。

“超级星期三”美中不足，“咆哮的美联储”令降息梦还得等等。