3月以来，黄金价格屡创新高，国际黄金现货价格突破2200美元/盎司关口，国内成品黄金首饰价格超过750元/克，中国人民银行已经连续16个月增持黄金。一时间，黄金投资理财成为了市场关注的焦点。

那么，是什么原因导致了黄金价格飙升？面对高昂的金价，老百姓如果购买黄金又该避开哪些坑？

2024年3月的金价已站上历史高点。数据来源：上海黄金交易所华龙网发

金价上涨之谜？各方公认三大主要原因

关于黄金价格上涨的原因，华龙网财经采访了多位业内人士，同时综合平安证券等券商的观点，各方普遍认可的原因主要有以下三点：

一是避险需求。中东、俄乌地区冲突等推动了投资者对避险资产的需求，进而支撑了黄金这种世界公认的传统避险资产价格的上涨。

二是美元加息周期的结束。不久前，美联储三月议息会议，决定政策利率维持在5.25%—5.50%区间，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上重申了今年降息的观点，他表示，目前政策利率可能已经历史峰值，今年某个时候开始降息是合适的。因此，市场普遍预期美联储将采取更为宽松的货币政策，这导致美元走弱，而美元和黄金价格从来都是负相关，美元走弱则黄金走强。

三是各国央行增持黄金储备。相比按“克”买金的网友，按“吨”囤金的各国央行才是全球黄金市场的超级大买家。以中国人民银行为例，3月央行公布的最新数据显示，截至2024年2月末，中国黄金储备达到7258万盎司，环比增加39万盎司，这已是央行连续第16个月增持黄金储备。中国建设银行研究院高级专家余翔表示，中国还有进一步增持黄金的空间。

中国从2022年11月开始逐月增持黄金。数据来源：中国人民银行华龙网发

现场走访各种实物黄金差价巨大

需要注意的是，各大黄金交易所的金价并不等同于零售端市民能买到的金价。华龙网财经在走访中发现，同样是黄金，不同渠道的实物黄金价格差异巨大。

最贵的是品牌珠宝店的一口价黄金首饰，由于高昂的工艺费和品牌溢价，折算下来每克金价甚至高达千元以上。由于利润丰厚，这也是珠宝店店员最喜欢向消费者推荐购买的品类。

某品牌龙年黄金饰品。华龙网发

其次是“金价+工艺费”的首饰销售模式，各大珠宝店也有提供。3月25日，记者来到重庆某商场的一家黄金珠宝店，该品牌足金首饰的价格为668元/克，如果加上每克80-100元的工艺费，实际零售价在750元/克左右，而当天的黄金回收价格为492元/克。

某品牌3月25日零售金价。华龙网发

某品牌3月25日回收金价。华龙网发

然后是金条的价格，相比首饰要便宜许多。值得一提的是，同样是足金金条，珠宝店的价格又要明显高于银行的金条。3月25日，某国有银行的实物金条价格仅为525.14元/克，价格相比珠宝店有明显优势。

珠宝店实物金条。华龙网发

银行实物金条价格525.14元/克。华龙网发

投资黄金老百姓选实物、ETF还是期货？

投资黄金，市民常见的方式有购买实物黄金和炒黄金ETF两种。

实物黄金很好理解，优点是投资无需金融知识门槛，看得见摸得着，不仅消费者心里踏实，首饰黄金还兼具装饰功能。但缺点是不易变现，且买价和卖价之间存在较大的价差，尤其需要注意的是，回收黄金首饰时，品牌溢价和工艺费均归零，回收方只看黄金的重量。

ETF是“Exchange Traded Fund”的英文缩写，即交易型开放式指数基金。黄金ETF是以实物黄金为投资标的基金，是一种追踪实物黄金价格波动的金融衍生品，在沪深交易所上市交易。这种方式的最大好处是交易灵活，可以T+0交易，交易成本低，用户在炒股app上就可以直接操作，缺点是需要一定的金融知识，没有实物黄金带来的安全感和装饰性。

黄金etf的价格也是水涨船高。同花顺app截图华龙网发

还有一种普通市民不常见的黄金投资方式是黄金期货，也是以黄金作为交易标的物。期货采取的是保证金交易，用保证金来放大杠杆，金价的小波动经过杠杆放大后会产生更大的变化，从而放大盈亏。这种方式风险巨大，一旦爆仓颗粒无收，非专业人士不宜介入。

总体来看，购买实物黄金是老百姓最青睐的一种传统方式，中国黄金协会最新公布的数据显示，2023年，全国黄金消费量为1089.69吨，同比增长8.78%。其中，黄金首饰的消费量为706.48吨，同比增长7.97%；金条及金币的消费量为299.60吨，同比增长15.7%。金银珠宝成为2023年各商品零售类别中增幅最快的品类。

投资黄金需谨慎注意黄金寄存及金价回调风险

前不久，北京一家黄金门店“关门跑路”，寄存的价值5000万元的黄金“消失”，几十人中招。

据了解，该涉事门店为“中国黄金概念店”，消费者之所以选择寄存，是因为该店承诺消费者每寄存400克黄金，一年返现10克，相当于年化2.5%的收益率。事发后，该店负责人已被羁押，案件进入司法程序。而中国黄金官方则表示，该店是加盟店，并非直营店，中国黄金将配合公安机关调查。

该案件最终的处理结果还有待观察，但这给消费者提了醒，选择黄金寄存一定要慎重。

此外，投资黄金也并非总是稳赚不赔，历史上金价也是有涨有跌。有分析人士认为，伴随着美元降息开始，美元走弱，预计黄金未来可能继续保持强势。但也有分析人士认为，短期内黄金已呈现“超买”状态，投资者应警惕回调风险。