百亿私募持仓曝光，扎堆ETF有何玄机？

近两年，ETF投资工具化的特征越来越明显。对于有资产配置需求的私募来说，相对较低的费率、灵活交易性以及不断扩容的ETF市场已成为私募捕捉投资机会的重要通道。

随着公募基金年报的披露，众多机构现身ETF前十大持有人名单，更为详实的机构ETF持仓也随之流出，私募、资管、外资、“国家队”持仓也浮出水面。百亿私募持仓曝光，扎堆ETF有何玄机？

随着公募基金年报披露，最新机构ETF持仓中的私募ETF持仓，颇为值得关注。

据统计，截至2023年末，共368只私募基金现身290只上市公募基金的前十大持有人名单，其中包含223只ETF，合计持有ETF份额97.17亿份。

其中，但斌旗下东方港湾布局美股AI的“秘诀”就在ETF中；景林资产旗下产品通过ETF布局港股，2月净值大幅增加；百亿私募敦和资产则包揽了工银大和日经225ETF前十大持有人中四个席位；“国家队”的私募基金产品扎堆央企ETF，而外资头牌桥水基金Allin黄金ETF。

2月以来，以AI为主的科技板块在A股走出一波行情，再度激发市场对人工智能的炒作热情。

在美股市场，AI龙头英伟达的股价飙涨，而随着公募基金2023年年报的披露，私募大佬但斌借道ETF布局美股AI也逐渐曝光。据私募排排网不完全统计，东方港湾旗下5只私募产品现身5家公募基金发行的美股ETF前十大持有人名单，美股市场AI可谓其重点布局领域。

具体来看，东方港湾光耀匠心一号出现在国泰纳斯达克100（QDII-ETF）、华安纳斯达克100ETF（QDII）、华夏纳斯达克100ETF（QDII）等三只ETF的持有人名单中。另外东方港湾华享1号持有博时纳斯达克100ETF、国泰标普500（QDII-ETF）两只ETF中。东方港湾价值投资7号持有华安纳斯达克100ETF（QDII）、华夏纳斯达克100ETF（QDII）两只ETF的份额。东方港湾马拉松28号持有国泰标普500（QDII-ETF）的份额，东方港湾湘财精选1号持有景顺长城纳斯达克科技ETF（QDII）的份额。

另外东方港湾投资也担任银河东方港湾1号、2号产品的投资顾问，据银河金汇东方港湾1号2023年四季报显示，“银河金汇东方港湾1号”持有广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100（QDII-ETF）、纳斯达克ETF三只指数基金，持仓市值合计1047.29万元；另外“银河金汇东方港湾2号”持有国泰纳斯达克100（QDII-ETF）507万元，持有广发纳斯达克100ETF504万元，纳斯达克100ETF（QDII）494万元，博时标普500ETF（QDII）36万元。四只指数基金合计持仓市值1542.77万元。百亿私募持仓曝光，扎堆ETF有何玄机？

这些ETF，前十大重仓股均以微软、苹果、英伟达、亚马逊、谷歌和特斯拉等重点科技股为主。2023年，英伟达股价飙涨239%，苹果、微软股价分别上涨48%和57%。以科技股为主的纳斯达克综合指数，2023年上涨43.4%。东方港湾在2024年1-2月获得14.8%的收益，再度斩获百亿私募。

百亿私募敦和资产，包揽了工银大和日经225ETF前十大持有人中四个席位。截至2023年年底，敦和复兴1号、敦和峰云1号、敦和峰云3号、敦和系统化多策略3号合计持有2490万份工银大和日经225ETF。此外歌斐资产旗下的歌斐德宝定制1号持有大成纳斯达克100ETF（QDII）的份额。歌斐目标策略平衡型私募基金出现在华泰柏瑞中证港股通高股息投资ETF（QDII）、华夏野村日经225ETF（QDII）、华泰柏瑞中韩半导体ETF（QDII）等三只ETF产品的名单中。

另外，百亿私募景林资产通过旗下“景林景鹏优选私募基金”持有3.55亿份“华夏恒生科技ETF”，抓住了今年2月份恒生科技指数的强劲表现，指数涨幅达14.16%。景林景鹏优选私募基金净值表现也比较突出，2月收益为10.01%。另外，景林旗下景林景鹏优选私募基金还持有博时恒生医疗保健（QDII-ETF）3.05亿份；

百亿私募上海迎水投资旗下9只私募产品，持有景顺长城创业板50ETF、方正富邦沪深300ETF、华泰柏瑞中证2000ETF、南方标普500ETF（QDII）等7只ETF产品的份额；百亿私募阿巴马旗下的阿巴马元享红利17号持有博时中证疫苗与生物技术ETF的份额。另外阿巴马元享127号持有易方达中证国新央企科技引领ETF的份额；

康曼德投资旗下的康曼德量化2期主动管理型私募证券投资基金持有海富通中证短融ETF323.99万份；上海少薮派投资旗下的少数派61号、少数派64号、少数派锦绣前程A、少数派锦绣前程C、少数派锦绣前程F、少数派尊享收益68号等产品扎堆出现在方正富邦沪深300ETF的持有人名单中。

对于百亿私募扎堆布局ETF的现象，排排网财富合伙人项目负责人孙恩祥告诉记者，ETF流动性好、费用成本低，同时ETF既有宽基指数的ETF，也有行业或者主题性的ETF，因此是一种较好的配置工具。

“尤其是当我们看好某个行业或者风格，甚至看好整个Beta资产的时候，均可通过直接配置相关ETF来解决。但ETF只是客观型的工具，而不是一个完全的解决方案，不像其他主动管理的基金，一般都有管理人的主观能动性和能力叠加。ETF只是一个纯客观的类似指数的工具，需要在私募管理人有强烈观点的时候，ETF才能够发挥比较好的作用。”

今年以来，内外盘金价不断创下历史新高，近期市场对黄金相关ETF也十分关注。

外资百亿私募桥水（中国）投资提前布局黄金ETF，可谓受益匪浅，旗下三只产品重仓黄金ETF，共计1.819亿份基金份额。

具体来看，桥水全天候增强型中国私募基金二号持有博时黄金ETF、易方达黄金ETF的份额。桥水全天候增强型中国私募基金三号持有博时黄金ETF、华安黄金易ETF、易方达黄金ETF等三只ETF产品的份额。桥水全天候增强型中国私募基金一号持有博时黄金ETF、易方达黄金ETF的份额。

“国家队”旗下的私募基金——国新央企新发展格局私募证券投资基金也大量持有ETF。截至去年年末，共计持有19.69亿份基金份额。具体来看，国新央企新发展格局私募证券投资基金持有博时中证国新央企现代能源ETF、工银瑞信中证国新央企现代能源ETF、广发中证国新央企股东回报ETF、汇添富中证国新央企股东回报ETF、嘉实中证国新央企现代能源ETF、南方中证国新央企科技引领ETF等9只ETF的份额。