证监会发布程序化交易管理新规
5月15日,证监会发布了《证券市场程序化交易管理规定(试行)》,该规定将于2024年10月8日起正式生效。此举旨在落实《证券法》对程序化交易监管的要求,并贯彻国务院关于加强监管、防范风险、推动资本市场高质量发展的指导意见,以促进程序化交易的规范化发展,维护交易秩序和市场公平性。规定的核心理念是平衡利益、强调公平、实施有效监管及推动健康发展。
程序化交易,作为科技进步与资本市场结合的产物,在中国市场虽然起步较晚,但近年来发展迅速,成为重要交易方式之一。它能提升市场流动性并促进价格发现。然而,程序化交易,尤其是高频交易,因其技术、信息和速度优势,对中小投资者构成挑战,有时还会因策略相似性和交易共振增加市场波动性。
《证券法》第45条对此类交易有明确规定,要求其需遵守监管机构的规定并向证券交易所报备,确保不影响系统安全或正常交易秩序。证监会对此持续关注,采取了多项措施加强监管,包括量化私募基金的备案审查、数据统计监测机制建立以及股票市场的程序化交易报告制度等。
《管理规定》全文共7章32条,内容覆盖了监管原则、报告管理、交易监测与风险管理、信息系统管理、高频交易特别规定、监督管理及附则等多个方面。具体措施包括强化交易监控,对高频交易实施差异化管理,提高技术系统要求,规范交易单元和服务提供,以及加强行情信息管理等。此外,规定还明确了高频交易的界定及特殊管理需求,并设定了相应的自律管理措施及违规处理办法。证监会发布程序化交易管理新规。
在公开征求意见阶段,证监会收到了广泛反馈,并已根据意见进行了相应调整和完善。规定最终确定将于2024年10月8日起实施,同时强调在后续实施细节上会借鉴国际经验,充分考虑市场意见。
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